2025年3-4月，中美交易冲突进一步晋级。美国政府于4月2日宣告对我国输美产品加征34%所谓“对等关税”，我国随即反制，自4月10日起对一切美国进口产品加征34%关税，并暂停部分禽肉企业输华资质。这一轮关税方针叠加禽肉进口约束，构成“本钱抬升+供应缩短”的两层冲击，构成“本钱驱动型通胀”压力,对国内禽业商场尤其是白羽

　　豆粕方面：‌我国豆粕进口依存度高达85%，2025年3月美豆到港本钱升至3717元/吨，带动豆粕现货价打破2959元/吨，从进口总量来看，近几年我国进口大豆总量仍出现小幅增加态势，但从美国进口的大豆量逐年下滑。据海关总署多个方面数据显现：2024年我国大豆进口总量10503.54万吨，2023年同期为9895.74万吨，同比增加607.79万吨，增幅6.14%。分国别来看，2024年我国进口美国大豆2313.34万吨，同比上一年削减207.55万吨，占比22.02%。

　　玉米方面：玉米进口关税大幅度进步，但对玉米商场的影响或相对有限。2024/25年度我国玉米进口预期为720万吨，在玉米进口配额之内，考虑到我国玉米进口总量占国内消费份额较低，因而全体影响或相对有限。

　　依据Mysteel农产品数据测算，饲料本钱占肉鸡饲养总本钱的70%-75%，每吨饲料价格继续上涨100元，折合毛鸡饲养本钱上涨0.38元/只。

　　为应对豆粕高价，部分头部饲料企业已将豆粕增加份额从20%紧缩至12%（运用菜籽粕、棉粕代替），但杂粕氨基酸消化率较低，导致肉鸡料肉比上升0.1-0.15。

　　据Mysteel农产品监测显现，2025一季度白羽肉鸡料肉比平均值在1.4，现在关税方针出台后，饲料端本钱作用于肉鸡商场最快在第三季度完成。

　　三季度完成影响周期节点：4月10日开端→5月5日-6月底(25-48天船期)→5月20日-7月20日(15-20天通关)→6月底-8月底(42天饲养周期)

　　饲养周期模型：祖代引种下降→6个月后爸爸妈妈代供应缩短→12个月后产品代出栏削减‌

　　我国白羽肉鸡祖代种鸡70%依靠进口（2024年自美国引种占比35%左右）。2024年12月虽因禽流感封关，据Mysteel农产品监测，2024年我国白羽肉鸡祖代年度更新量为157.46万套（供需平衡点约120万套），这一数字挨近2013年的前史最高位水平，即154.16万套，显现了2024年白羽肉鸡祖代更新量达到了近十年来的最高点。2024年的美国引种量为68.46万套。

　　虽然我国肉鸡头部企业已完成国产种鸡“圣泽901”商业化（2024年市占率15%），但其生产功能（产蛋率、受精率）较其他种类低8%-10%，且商场承受度有限。

　　‌散户退出的临界点测算‌：依据山东聊城饲养户调研，当鸡苗本钱打破3元/羽、饲料本钱4元/公斤时，散户现金流开端转负。2025年3月鸡苗均价3.8元/羽，饲料本钱4.2元/公斤，导致饲养户提早筛选种鸡（筛选周龄从60周降至55周），估计Q2爸爸妈妈代存栏下降15%。

　　‌屠宰企业库存战略的扰动‌：817小白鸡屠宰企业库存周转天数一般为7-10天，但在2025年3月价格下行期间，企业自动紧缩库存至3天，加重商场兜售压力。只有当冻品库容率降至50%以下（当时65%），价格才干进入实质性反弹周期。

　　种鸡企业成最大获益方。国内自主培养种类（如“圣泽901”“广明2号”）市占率加快提高，方针扶持下国产化率方针2030年超50%。祖代种鸡缺口叠加功能退化（产蛋率降10%），爸爸妈妈代鸡苗价格同比涨20.3%，种企毛利率有望提高至40%以上。

　　职业集中度或从48%升至55%，具有资金与本钱优势的龙头（如温氏、立华）经过技能降本（如饲料转化率优化）抵挡危险，而中小散户加快退出。

　　餐饮复苏支撑鸡肉消费，白羽肉鸡因性价比在快餐、预制菜范畴需求安定；817小白鸡则依托农村商场浸透（电商途径占比升至15%）翻开增量空间。

　　本轮交易冲突经过本钱、供应、方针三重途径重塑我国禽业格式。白羽肉鸡凭仗种源自主化与规模化优势，进入量价齐升的新周期；817小白鸡则经过供应侧调整完成价格修正。职业集中度提高与国产代替将成为长时间主线，有突出贡献的公司有望在动摇中扩展商场占有率，构成结构性时机。回来搜狐，检查更加多